A | 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 1、光模块杀跌，哪些赛道有"接力棒"潜力？ 2、伊朗扰动彻底失效，新扰动等下半年 如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 北京时间8月20日，佩顿・沃特森交易完成后，詹姆斯・哈登续约骑士已经提上日程，多位记者报道，双方预计很快会达成协议。
B | 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。
C | 哈登回归骑士，早已不是这个休赛期悬在克利夫兰上空的谜团。 1、光模块杀跌，哪些赛道有"接力棒"潜力？ 最近市场主导因素已变成“业绩”。真正的疑问，是薪资。上周我们看到有些赛道因业绩太差，跌得稀里哗啦。
D | 最典型的是给数据中心提供液冷服务的龙头公司，财报爆雷后率先倒下。紧接着，市场上“最靓的仔”——光模块领域，有些龙头公司业绩环比下降，当天跌幅超10%。
E | 这事非常诡异：三天前很多分析师还一致喊话“要想投资好，不能光站着，要站在光里”，集体看多光模块；三天后业绩一出，又变成段子所说的“六大门派围攻光明顶”，进去立马有10%以上浮亏。 骑士通过多方先签后换交易从掘金得到沃特森之后，哈登的薪资前景一下子清晰了很多。 一周前我们就聊过，短期快速拉升的板块往往由情绪或投机资金驱动，与基本面关系不大。正是哈登愿意耐心等待，才让骑士有机会完成这一系列阵容运作。 薪资专家马克斯的数据显示，在重新签约哈登之前，骑士距离第一土豪线还有大约2900万美元的空间。此时若出现瑕疵，很容易引发连环踩踏，光模块就是这种状况。另一位薪金专家戈兹兰测算的精确数值为2840万美元，他同时提到，骑士还可以通过裁掉惠特莫尔并使用工资分期摊配规则，进一步释放操作空间。 无论采用哪种方式，哈登现在能够拿到的最高起薪接近3000万美元。
F | 哈登选择等待，留给骑士操作窗口 今夏早些时候，哈登拒绝了自己价值4230万美元的球员选项，内心期待可以和骑士敲定一份新合同。 骑士没有立刻签下哈登，否则球队后续操作空间会被锁死。这是球队刻意做出的规划。 哈登同意推迟签约，让骑士可以继续寻觅补强人选，给管理层留出重塑阵容的时间，之后再确定留给哈登的合同额度。 骑士一直在市场上寻找另一名实力派前锋，库明加与沃特森都是他们的目标。想要得到这类球员，骑士就必须清理部分薪资，同时还要在第一土豪线之下保留足够空间用来签下哈登。至今我们仍认为其短期回调未结束，因业绩只是变脸的触发因素，紧接着更多资金会怀疑其他方面出问题，比如上游原材料供给甚至涨价对利润的压缩，下游科技巨头溢价能力体现进一步压缩利润空间。
G | 接二连三的怀疑可能使其短期无法喘息，这需要时间消化，不建议短期重返火场。 本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。新用户可免费领本专栏7天阅读体验机会，在妙投APP-我的-权益兑换 输入“妙投888”即可领取。 施罗德是第一块倒下的多米诺骨牌。 上周骑士把这名老将后卫交易至夏洛特，换回特雷・曼。紧接着就是今日这笔规模更大的重磅交易。 沃特森同意和骑士签下一份4年8800万美元合同。骑士将马克斯・斯特鲁斯送往快船，把特雷・曼转手送至奇才，并且送出2031年无保护首轮签，作为给到掘金的核心交易筹码。 骑士如愿得到了心仪的前锋，而这一切得以实现，离不开哈登的耐心等待。 骑士手握近3000万空间留给哈登 这笔交易附带一条关键限制条件。马克斯指出，由于骑士是通过先签后换得到沃特森，2026‑27赛季骑士被锁死在第一土豪硬工资帽。因此，剩余的约2900万空间就变得至关重要：骑士绝对不能越过这条红线来给哈登开工资。 戈兹兰提出了一种挤出更多薪资空间的可行方案：对惠特莫尔执行工资分期摊配，可以进一步提升薪资弹性，能把哈登的最高起薪推至接近3000万美元。
H | 即便如此，这份薪资对比哈登拒绝的4230万球员选项，依旧有不小降幅，但金额差距只是故事的一部分。 哈登选择等待，就是让骑士优先把薪资灵活性用在别处。 沃特森这笔引援，就是等待换来的成果。
I | 骑士成功拿下这名心心念念的23岁攻防兼备侧翼，同时还保留了给哈登提供一份可观新合同的能力。 但这笔交易的代价不止金钱。 马克斯表示，为得到沃特森送出2031无保护首轮签之后，骑士目前已经没有任何可以用于交易的首轮选秀权。 至此，骑士的建队方向已经十分明确。
J | 骑士投入大量筹码，全力补强当下这套阵容；沃特森续约敲定，未来首轮签的交易筹码已经耗尽，而哈登的回归，预计会是最后一块主要拼图。 现在的悬念已经不再是骑士有没有空间签下哈登。 真正的问题是，骑士最多能给到多接近3000万的起薪；以及，在他耐心成全球队拿下沃特森之后，他最终会拿到一份怎样的合同。
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Published on:15:07:56
