极速前进

霹雳舞被认为是“嘻哈文化”的基石，上世纪70年代起源于美国纽约市布朗克斯区。

二 | 霹雳舞的很多动作与体操和武术有着联系，在吸收不同的体育和艺术风格后，逐渐成为以“即兴表演”为主的技巧性街舞。IMF报告指出，私募信贷基金的高杠杆、低透明度，可能成为下一轮信用紧缩的触发点。                   同时IMF的“二把手”第一副总裁、前首席经济学家吉塔·戈皮纳特（Gita Gopinath）称美国股市如果崩盘，将可能引发比2000年互联网泡沫更严重、更全球化的经济危机。据美国《舞蹈杂志》介绍，霹雳舞大致由五要素构成：摇滚步、过渡/连接、腿部动作、整体动作及定点。上世纪80年代，这项运动被传播到加拿大、日本、法国等地。从上世纪90年代开始，世界街舞大赛成为开办最早、也是最顶级的赛事，霹雳舞在更大范围内得到普及。并称如果出现类似2000年的崩盘，美国家庭可能损失超20万亿美元，外国投资者损失约15万亿美元。霹雳舞的核心是“斗舞”，这让它被赋予竞技属性。                   这两个看似独立的警告，实则指向同一条暗流：全球金融体系的脆弱性正在加深，而结果或是史诗级财富大重置。国际奥委会官网称，霹雳舞是一项将街头舞蹈动作与非凡运动能力相结合的运动。发展多年之后，如今的霹雳舞拥有一套固定规则来保障公平竞争。在选手1对1斗舞过程中，3名或更多奇数构成的评委团会围绕技巧性、多样性、表演性、乐感、创意性和个性来打分。                   IMF对股票崩盘严重性的估算                    IMF的“二把手”第一副总裁、前首席经济学家吉塔·戈皮纳特（Gita Gopinath）公开表示：                    若出现与互联网泡沫相当幅度的回调，可能会抹去美国家庭超过20万亿美元的财富，约相当于2024年美国GDP的70%……                    全球层面的后果同样严峻。海外投资者可能面临超过15万亿美元的财富损失，约为世界其他地区GDP的20%。                   相比之下，互联网泡沫破裂时海外损失约2万亿美元，按今日价值约4万亿美元，占当时世界其他地区GDP的不到10%。                   虽然上面提到的数字非常吓人，但是需要指出的是，吉塔·戈皮纳特（Gita Gopinath）的这段话不是一个“预测”，而是一个“情景分析”或更确切地说是“压力测试”：                    其核心逻辑是：今天的市场规模和全球对美国资产的敞口远大于2000年，因此同等幅度的下跌将造成大得多的损失。                   具体而言：                    互联网泡沫破裂时（2000年～2002年），市场经历了巨幅下跌：以科技股为主的纳斯达克指数（NASDAQ）从高点到低点下跌了约78%；范围更广的标准普尔500指数（S&P 500）下跌了约49%。

三 |

当霹雳舞在2018年青奥会上亮相时，国际奥委会主席巴赫原本只打算拿出15分钟考察赛事，不过，年轻舞者的动作张力、现场音乐的节奏、观看人群的热烈欢呼让他被深深吸引，最终看完整场比赛。                   当然以上都是从高点的最大下跌幅度，为避免用极端值，很多情景分析会取35%作为“互联网泡沫量级”的代表性回调幅度。                   图：美联储最新统计的美国家庭资产负债表                    如果按照目前的美国家庭股票持有情况来看，61万亿美元的35%大概就是20万亿美元；相比之下，2024年美国GDP总量为29万亿多点。

四 |                    那海外的15万亿美元损失是怎么来的呢？                    图：美国财政部统计的外资持有的美国证券存量                    从上图中可以看出，截至2024年6月30日，外资持有美股大约17万亿美元。在国际奥委会提倡奥运年轻化的背景下，霹雳舞在2020年成为2024年巴黎奥运会正式比赛项目。

五 | （之所以用了这么滞后的数据，是因为这已经是最新数据了。届时，霹雳舞将设置男子组和女子组，各16名选手，参赛队员须在2008年12月31日前出生。在男女各16个席位中，包括1个主办国配额和两张外卡，其余13个名额将通过一系列资格赛产生，每个国家/地区奥委会最多两人入选。这个数据的发布时滞很长：截至2025年6月的数据，预计在2026年2月27日才能发布）                    考虑到2024年6月30日标普只有5500点，而现在已经接近6700点，所以按照比例来算：17*（6700/5500）=20.71。                   如果市值回调35%，外资在美股的损失大概是7万亿美元；另外8万亿美元将来自于美国崩盘向海外股市外溢造成的损失：                    目前全球股市的总市值大概就是120万亿美元的水平，而美国自己就占了超过60万亿美元，在美国大跌的背景下，非美股市历史上也会联动下跌，但幅度通常低于美国本土。保守起见，即便外围股市跌个15%，这就差不多八九万亿了。                   这回真的跌不起                    35%的幅度，实际上是正常熊市下跌的水平，但是这回真的跌不起。

六 |                    因为这一次不仅仅是蒸发市值这么简单。在2021年霹雳舞世锦赛上，美国和日本选手分获男女组冠军。                   首先，这一次对消费的影响将非常严重。最近几年（2023～2025年），美国实际个人消费支出（Real PCE）同比大致在2.5%～2.6%附近，但在互联网泡沫前的90年代后期（1998～1999年）：美国实际个人消费支出常见增速在4%～5%。

七 |                    在目前牛市情况下已经非常疲弱的消费增速，是经不起熊市打击的，特别是现在的美国消费对股市依赖也越来越高的情况下，更是如此：                    2022年以来高收入群体支出领跑并托住了美国总消费：美国前10%人群的消费现在占比接近一半，而这群人持股与金融资产占比最高，因而对股市最敏感。                   主流研究估计股市财富每变动1美元，年消费变动约2.8～5美分，但在目前结构下，影响比例肯定会更高：如果美国股市蒸发20万亿美元，对消费的影响将是上万亿级别。                   由于美国约70%的GDP都是消费，这个冲击量级足以把当年消费增速拉低数个百分点，从而把GDP增速压低约至少2个百分点。                   关键问题是，这次可能不太好恢复。                   以往美国经济危机会出现大量“避险资金”来抄底：历史上，美元在危机时期往往走强，所谓“避险买入”有助于抵消以美元计价财富缩水的冲击。即便危机来源自美国，投资者也常常涌向美元资产，使美元升值。                   但现在有理由认为下一次危机时这种机制未必奏效。                   首先，市场对美联储的看法在维持投资者信心方面至关重要。然而，近期的特朗普对美联储的一系列操控和挑战，让人质疑美联储能否能继续不受外部压力干扰地运作。

八 | 若此类担忧加深，可能进一步侵蚀对美元及更广泛美国金融资产的信任。

九 |                    第二，与2000年不同的是，如今美国增长面临的逆风更为强劲：美国加征关税，以及全球经济秩序走向的不确定性上升；同时，政府债务处于历史高位，美国像2000年那样通过财政刺激来托底经济的空间也更有限。                   第三、之前危机都是有全球力量在相互配合，共同走出危机；现在特朗普把人都给得罪了遍，下次危机更可能的范式是各人顾各人，甚至“落井下石”。                   所以，如果这次美股市场崩盘，其后果不太可能像互联网泡沫破裂后的那样短暂且相对温和。如今面临的财富风险更大，而用于缓冲回调冲击的政策空间更小，结构性脆弱点与宏观环境都更为凶险。                   美股一旦崩溃，一个更加严峻、甚至是翻天覆地的全球性后果或将出现……。

Current article:http://exgmyn.diuhuairandaikaomangshangnen.buzz/899706/w6gfy6x.html

Published on:09:02:25